O ciclo de mercado que
toda a gente ignora
(e que te pode poupar anos de frustração).

Em março de 2020, o mundo entrou em colapso. Os mercados acionistas despenharam-se. As notícias falavam na pior crise desde 1929. Os YouTubers financeiros anunciavam o fim do capitalismo. Os meus amigos estavam a vender tudo.

Eu estava a comprar.

Não por ser corajoso. Não por ter uma bola de cristal, mas porque já tinha visto esse filme, e sabia como acaba.

A diferença entre quem perde dinheiro nos mercados e quem os usa a seu favor raramente é inteligência, ou acesso a informação privilegiada, ou capital. É simplesmente perceber que os mercados se movem em ciclos, sempre se moveram, sempre se moverão, e agir em conformidade.

O mercado não é aleatório, é emocional.

Há uma frase que digo muitas vezes e que provoca sempre estranheza em quem a ouve pela primeira vez:

Pensa nisso. Quando há um saldo numa loja de roupa, as pessoas correm para lá. Quando há um saldo num supermercado, as prateleiras ficam vazias, mas quando as ações de excelentes empresas ficam 30% ou 40% mais baratas, toda a gente vende.

Porquê? Porque o mercado é dominado por emoções, medo e ganância, e as emoções intensificam-se nos momentos extremos. Quando tudo sobe, a ganância faz as pessoas comprar mais caro do que deveriam. Quando tudo cai, o medo faz as pessoas vender mais barato do que deveriam.

Este comportamento coletivo e previsível é o que cria os ciclos, e os ciclos são o que cria as oportunidades.

As 4 fases do ciclo, e o que fazer em cada uma

O mapa emocional do ciclo

Cada fase do ciclo tem uma emoção dominante associada. Reconhecê-las em ti próprio é mais valioso do que qualquer indicador técnico.

Março de 2020: o livro de texto em tempo real

Quando o COVID chegou aos mercados, assisti ao ciclo em acelerado. Em poucas semanas, passámos da euforia do início de 2020 para o pânico absoluto de março.

As notícias diziam que os mercados podiam demorar décadas a recuperar. Os canais de YouTube financeiros estavam em modo catastrófico. Pessoas que nunca tinham vendido nada na vida ligavam a corretoras a liquidar posições.

Eu estava a ler o Adam Khoo, que dizia algo muito diferente: que era expectável que os mercados começassem a recuperar em breve. Não acreditei logo, mas o raciocínio fazia sentido, as melhores empresas do mundo não tinham ficado piores de um dia para o outro. Tinham ficado mais baratas, e isso é diferente.

Comprei. Nos meses seguintes, a carteira recuperou tudo o que tinha perdido, e muito mais.

O que o ciclo económico tem a ver com o ciclo de mercado

Há uma distinção importante que muita gente confunde: o ciclo de mercado (o que acontece aos preços das ações) e o ciclo económico (o que acontece à economia real) não são a mesma coisa, e não estão sincronizados.

Os mercados antecipam. Quando a economia ainda está em crescimento, os mercados já podem estar a cair. Quando a economia está em recessão, os mercados já podem estar a recuperar. Isto explica por que é que as pessoas que esperam que "a economia melhore" para investir chegam sempre tarde, o mercado já incorporou a recuperação nos preços antes de ela ser visível nas notícias.

Como me preparo para o próximo crash

Não sei quando vai acontecer. Ninguém sabe, mas sei que vai acontecer, e essa certeza é, em si mesma, muito tranquilizadora.

Mantenho sempre entre 10% a 30% de liquidez na conta da corretora. Não porque esteja à espera de uma queda específica, mas porque quando ela chegar, e chegará, quero ter pólvora seca para comprar as melhores empresas do mundo em saldo.

Identifico antecipadamente as empresas que quero comprar e os níveis de preço que tornariam essa compra interessante. Quando o mercado entra em pânico, não estou a correr atrás de informação, já tenho os alvos identificados. Os meus snipers já estão posicionados atrás dos arbustos. Só estão à espera do sinal.