Não diversifiques demasiado
na fase inicial.
O erro que parece prudente,
mas é destrutivo.
Comprar ações de 20 empresas diferentes com 5 000€ parece prudente e responsável. Na prática, cada posição tem 250€ e nenhuma empresa tem peso suficiente para fazer diferença real no portefólio. A concentração deliberada na fase inicial não é falta de diversificação, é estratégia.
Há um erro muito específico que acontece quando quem aprendeu os princípios da diversificação de investimento tenta aplicá-los logo de início, com capital reduzido:
Compra ações de 15 ou 20 empresas com 5 000€ porque "a diversificação é importante", e fica com posições de 250€ a 330€ em cada empresa. Posições tão pequenas que mesmo uma empresa com 300% de valorização não irá criar um impacto significativo no portefólio total.
O princípio da diversificação está correto... a sua aplicação é que está errada para essa fase inicial.
O problema matemático da microdiversificação
Imagina que tens 5 000€ divididos por 20 empresas, 250€ em cada. Uma das empresas faz +300%, um retorno extraordinário para qualquer padrão. O ganho absoluto será de 750€. O impacto no portefólio será de +15%.
Agora imagina os mesmos 5 000€ divididos por 5 empresas, 1 000€ em cada. A mesma empresa com +300% irá gerar um ganho absoluto de 3 000€. O impacto no portefólio será de +60%.
O retorno individual foi idêntico. O impacto no portefólio foi quatro vezes maior, simplesmente porque a posição tinha dimensão suficiente para ser relevante.
"Não vou diversificar demasiado na fase inicial..."
Pedro Silva-Santos, BOLSA, Dúvidas Reais, Respostas Sem RodeiosA alternativa para quem quer diversificação com pouco capital
Se o teu objetivo principal é a diversificação e não a seleção ativa de empresas individuais, a solução não é comprares ações de 20 empresas com 250€ cada. É comprares ações de um ou dois ETFs porque dessa forma já terás exposição a centenas ou milhares de empresas com uma única compra.
Por exemplo, um ETF que siga o índice S&P500 dá-te exposição a 500 empresas. Um ETF global dá-te exposição a mais de 1 500 empresas. Com 5 000€ num único ETF, terás diversificação real com impacto real no teu portefólio cada vez que ocorre valorização do índice.
20 empresas × 250€
Máximo impacto de qualquer empresa: muito limitado. Esforço de análise: enorme. Resultado: portefólio com aspeto sofisticado mas impacto real mínimo em cada posição.
3 a 5 beldades × 1 000€ cada
Cada posição tem peso real. Cada valorização significativa faz diferença no portefólio. À medida que o capital cresce, expandes gradualmente a tua carteira de investimento para mais empresas.
Não diversifico demasiado na fase inicial. Começo com 3 a 5 posições de qualidade máxima, com capital suficiente em cada uma para que as valorizações tenham impacto real. À medida que o capital disponível crescer, poderei começar a expandir gradualmente a lista de beldades no meu Harém.
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