ETF ou ações individuais:
a pergunta que toda a gente faz
(e a resposta honesta).
É a dúvida mais comum de quem começa a investir, e uma das mais mal respondidas na internet. A resposta honesta não é "ETF" nem "ações". Depende de ti, e há critérios muito claros para saberes qual faz mais sentido na tua situação.
Antes de responder, deixa-me fazer-te uma pergunta de volta: o que é um ETF?
Se a resposta demorou mais de 5 segundos, ou se não tens a certeza, este artigo é exatamente para ti. Porque a maior parte das pessoas que me fazem esta pergunta não percebe bem nenhuma das duas opções, e escolher entre duas coisas que não se percebe é o caminho mais direto para uma má decisão.
Primeiro: o que é um ETF, de forma simples
ETF significa Exchange Traded Fund, um fundo transacionado em bolsa. Na prática, é um cesto que contém muitas ações ao mesmo tempo.
O exemplo mais famoso é o ETF que segue o índice S&P 500, o índice das 500 maiores empresas cotadas nos Estados Unidos. Quando compras uma ação desse ETF, estás a comprar, de forma proporcional, uma fatia das 500 maiores empresas americanas. Apple, Microsoft, Amazon, Google, Nvidia, todas de uma vez, com uma única transação.
Imagina que vais a um restaurante de tapas. Em vez de pedir um único prato e arriscar não gostar, pedes um sortido com 20 petiscos diferentes. Se um não prestar, os outros 19 compensam. Um ETF é esse sortido, diversificação automática, num único produto.
ETF vs ações individuais: o que cada um oferece
Para quem faz sentido cada um
Se te revês neste perfil
- Estás a começar com pouco capital (menos de 5 000€)
- Não tens tempo ou vontade de analisar empresas
- Queres um investimento quase automático
- Preferes dormir descansado sem acompanhar resultados trimestrais
- Queres garantir a média do mercado sem esforço
Se te revês neste perfil
- Tens capital suficiente para diversificar (8-10 empresas)
- Tens interesse genuíno em analisar empresas
- Estás disposto a aprender análise fundamental e técnica
- Queres potencialmente superar a média do mercado
- Aceitas maior volatilidade em troca de maior potencial
O que eu faço, e porque faço
A minha carteira tem maioritariamente ações individuais de excelentes empresas. Não porque ETFs sejam maus, são muito bons para quem faz sentido, mas porque tenho formação, tenho método e tenho tempo para analisar empresas com profundidade.
Quando tenho 500 euros disponíveis e não encontro nenhuma excelente empresa a preço atrativo, não fico de mãos a abanar. Equaciono comprar ações de um ETF que segue o S&P 500, especialmente se o preço retraiu a um nível de suporte. É uma forma de manter o dinheiro a trabalhar enquanto aguardo as melhores oportunidades nas empresas que sigo.
"Há sempre forma de desenhar o portefólio de maneira a ajustar-se ao nosso bolso e ao nosso perfil de investidor."
Pedro Silva-SantosO conceito de DCA, Dollar Cost Averaging
Se optas por ETFs, há uma estratégia que funciona muito bem e que é praticamente impossível de fazer de forma errada: o DCA.
Em vez de investires uma quantia grande de uma vez, e correres o risco de comprar no momento errado, investes uma quantia fixa todos os meses, independentemente do que o mercado esteja a fazer.
Quando os preços sobem, compras menos unidades com o mesmo dinheiro. Quando os preços baixam, compras mais unidades. No longo prazo, o preço médio de compra tende a ser favorável, e eliminas o risco de "comprar no pior momento".
Tenho uma amiga que tem uma transferência automática todos os meses para a conta da corretora. No primeiro dia de cada mês, um valor fixo sai da conta bancária e entra na conta de investimentos. Ela não pensa nisso, não analisa nada, não acompanha notícias. Apenas compra o mesmo ETF, todos os meses, há anos, e os resultados são sólidos.
Isto não me fascina particularmente, prefiro a análise e a seleção criteriosa, mas reconheço que para muito boa gente, e especialmente para quem está a começar, é provavelmente a estratégia mais inteligente.
Acumulação vs distribuição, um detalhe que importa
Quando escolhes um ETF, há ainda uma distinção importante que muita gente ignora: ETFs acumulativos vs ETFs distributivos.
Um ETF distributivo paga dividendos regularmente, o dinheiro entra na tua conta, mas terás de o declarar no IRS. Um ETF acumulativo reinveste automaticamente os dividendos no próprio ETF, aumentando o seu valor. Para quem está em fase de criação de riqueza (não de consumo de riqueza), os ETFs acumulativos são geralmente mais eficientes fiscalmente. Sites como o justETF.com ajudam a filtrar por este critério.
Se quiser os dois?
Não há nenhuma lei que diga que tens de escolher um. Muitos investidores, eu incluído, em certas fases, têm uma base de ETFs para estabilidade e diversificação automática, e uma camada de ações individuais para as melhores oportunidades que identificam com análise própria.
O que não funciona é não ter nenhuma estratégia. Comprar um pouco de tudo, sem critério, nem ETF nem ações com análise. Isso é o pior dos dois mundos, sem a diversificação do ETF e sem o potencial das ações individuais analisadas com método.
Vou investir da forma que faz mais sentido para mim, para o meu perfil, para o meu capital, para o meu tempo disponível, e não da forma como os outros acham que devo investir.
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